Cobre cae a su menor nivel en seis años y analistas prevén que seguiría bajando

Cobre cae a su menor nivel en seis años y analistas prevén que seguiría bajando

Las dudas respecto a China, la inminente alza de tasas de interés de la Reserva Federal de EE.UU. y la apreciación del dólar a nivel mundial expli

El primer descenso en 7 años: La actividad económica de Chile cayó un 0,4% en octubre
Grupo español OHL obtiene contratos por US$ 119 millones en minería
Cobre se aleja de máximos y cierra en US$ 2,73 la libra

Las dudas respecto a China, la inminente alza de tasas de interés de la Reserva Federal de EE.UU. y la apreciación del dólar a nivel mundial explican el descenso.

El precio del cobre, principal exportación de Chile, cerró ayer en US$ 2,21 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, luego de una baja diaria de 1,19%. El dato marcó un nuevo hito para la cotización del metal, ya que tocó su mínimo desde julio de 2009, en plena crisis subprime .

Con esto, el metal acumula una depreciación de 23,37% en lo que va del año y registra un precio promedio de US$2,55 la libra en 2015.

Los bajos valores no son exclusivos del cobre. El oro, principal instrumento de refugio, se encuentra en mínimos desde 2010, mientras que el petróleo ha cedido su cotización de forma importante (ver notas aparte). Incluso más, el índice de commodities que elabora Bloomberg se ubica en el valor más bajo desde julio de 1999, mientras que el MSCI de materias primas, que también es una referencia en cuanto a precios, está en mínimos de marzo de 2009.

Factores de la caída

La principal razón tras el menor precio del cobre es el debilitamiento de la economía china, principal consumidor del metal en el mundo. “Todas las expectativas hablan de que el aterrizaje forzoso debería continuar por los próximos años. Eso mete ruido y afecta a los commodities “, afirma Eugenio Cortés, jefe de Forward de EuroAmerica.

Si bien el mercado chino se estabilizó el mes pasado, tras la alta volatilidad de los meses previos, ayer el país asiático dio a conocer un nuevo dato que decepcionó las expectativas de los analistas: en octubre, los bancos ofrecieron 513.600 millones de yuanes (US$ 80.670 millones) en nuevos préstamos netos en moneda local, por debajo de los pronósticos. Aunque no se trata de un dato determinante, demuestra la alta sensibilidad de los mercados a lo que ocurra en China.

Paralelamente, el hecho de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos vea como algo “posible” un alza de las tasas de interés en la próxima reunión de diciembre alteró a los mercados. Particularmente y casi en un efecto inmediato apreció aun más al dólar a nivel mundial, lo que afecta directamente a las materias primas que se cotizan en dicha divisa.

Felipe Ruiz, economista de Bci Estudios, enfatiza: “Ha llamado la atención la caída de las materias primas en las últimas semanas. Lo atribuimos a la apreciación del dólar a nivel mundial”.

En este contexto, una pregunta frecuente que se ha dado en Chile y en otros países productores de cobre es: ¿cuánto más caerá el precio?

Los analistas estiman que el escenario aún puede ser peor; sobre todo, si se confirma el alza de tasas de la Reserva Federal el próximo mes y si China no logra mostrar mayor solidez respecto a sus cifras.

Gustavo Gallardo, CMT operador senior de Fynsa, recordó: “Mis perspectivas son de US$ 2,0 la libra hacia fines de año, este nivel es inferior al costo de producción. La economía va a tener menos dólares en general y va a generar presión en el tipo de cambio al alza”.

Mientras tanto, Juan Pablo Morales, de Wac Inversiones, admite que “vemos que el cobre viene cayendo desde hace años y siempre hemos sido negativos con el precio”, y agregó que espera un valor en torno a US$ 2,00 la libra.

Expectativas

El Banco Central de Chile estima que la Fed subirá las tasas de interés en diciembre. Baja del metal presiona aún más las cuentas fiscales:

La caída del cobre está poniendo mayor presión a las cuentas fiscales. En lo que va del año, el precio del metal promedia US$ 2,55 la libra. Este valor está muy por debajo del promedio de US$ 3,12 que Hacienda proyectó el año pasado cuando elaboró el Presupuesto 2015 y el ministerio era encabezado por Alberto Arenas. Esa estimación fue corregida en septiembre pasado por la cartera, ahora liderada por Rodrigo Valdés, a US$ 2,52.

Con la nueva proyección de precio, el Gobierno prevé que este año los ingresos fiscales por Codelco llegarán a US$ 1.103 millones, esto es US$ 704 millones menos que los calculados hace un año. Mientras, los impuestos pagados por la gran minería privada alcanzarían a US$ 2.053 millones, es decir, US$ 374 millones menos que los estimados inicialmente.

Para 2016, en tanto, Hacienda estima un precio promedio de US$ 2,50 la libra, lo que implica que sería incluso menor que la media de este año.

Dólar cierra por encima de los $700 y el mercado espera una mayor apreciación hacia fines de año

El dólar cerró a $702 en el mercado local y registró un alza de $3,50 respecto al cierre del miércoles. Esta nueva apreciación se debe principalmente al fuerte retroceso que vivió el precio del cobre, pero también estuvo impactado por un nuevo avance del dólar a nivel internacional.

En lo que va del año, la divisa estadounidense acumula ganancias de $95,6, mientras que durante el mes de noviembre el billete verde avanza $10.

Felipe Ruiz, economista de Bci Estudios, señaló que todas las monedas emergentes están retrocediendo. “El escenario que nosotros proponemos es que todavía queda depreciación del peso chileno por ver en el corto plazo”. Agregó que es posible ver al dólar en $705 hacia fines de año.

Gustavo Gallardo, CMT operador senior de Fynsa, aseguró que la Fed subirá la tasa en diciembre y esta alza “va a traer un dólar más alto que el que estamos viendo hoy”. Consideró los $710 como nivel de resistencia.

José Raúl Godoy, analista de mercados de xDirect, sentenció que “si vemos el cobre en niveles de US$ 2 la libra, es probable que el dólar pueda ir en búsqueda de los $720″.

COMMENTS

WORDPRESS: 0
DISQUS: 0